1inch ne détient aucune liquidité. Il interroge des dizaines d'échanges décentralisés, calcule s'il vaut mieux passer votre ordre en un seul endroit ou le découper entre plusieurs, et exécute la combinaison qui vous coûte le moins. Sur un ordre conséquent, l'écart avec un échange direct se compte en pourcents.
À quoi sert un agrégateur
Sur un échange décentralisé comme Uniswap, le prix dépend de la profondeur de la réserve que vous traversez. Un ordre important déplace ce prix à mesure qu'il s'exécute, et l'écart entre le prix affiché et le prix réellement obtenu s'appelle le slippage.
La parade est évidente une fois qu'on y pense : ne pas tout passer au même endroit. Si vous échangez 100 000 euros, il vaut souvent mieux en faire passer une partie sur Uniswap, une autre sur Curve, une troisième sur Balancer, plutôt que de vider une seule réserve.
C'est exactement ce que fait 1inch, en automatique et en une transaction. Son moteur de routage interroge les sources de liquidité disponibles, teste les combinaisons possibles, y compris les chemins indirects qui passent par un jeton intermédiaire, et retient celle qui maximise ce que vous recevez une fois les frais de réseau déduits.
Sur un petit ordre, le gain est marginal et parfois nul, le coût de routage annulant l'avantage. Sur un ordre significatif ou sur une paire peu liquide, il devient substantiel.
Fusion : échanger sans payer de gas
C'est l'évolution la plus utile du protocole, et elle repose sur un renversement de logique qui devient la norme du secteur.
Dans le mode classique, vous construisez la transaction, vous fixez une tolérance au slippage, vous signez et vous l'envoyez sur la blockchain. Elle transite alors par la zone d'attente publique du réseau, où n'importe qui peut la lire avant qu'elle ne soit exécutée. C'est ce qui rend possible le sandwich, où un robot achète juste avant vous, laisse votre ordre pousser le prix, puis revend derrière en encaissant la différence.
Avec Fusion, vous ne décrivez plus le chemin mais le résultat. Vous signez hors chaîne un ordre indiquant le minimum que vous acceptez de recevoir, et un réseau d'exécutants concurrents, appelés resolvers, se dispute le droit de le remplir. Le gagnant exécute la transaction et en supporte les frais.
Trois conséquences concrètes. Vous ne payez pas de frais de réseau, ce qui débloque la situation quand vous n'avez pas de monnaie native sur la chaîne concernée. Vous n'êtes pas exposé au sandwich, puisque l'ordre ne passe pas par la zone d'attente publique. Et un ordre qui ne trouve pas preneur expire sans rien coûter, là où une transaction classique consomme du gas même en échouant.
La contrepartie, rarement dite : vous vous en remettez à la concurrence entre resolvers. Le protocole garantit le minimum que vous avez signé, mais la qualité de l'exécution au-delà dépend du nombre de candidats. Sur une paire confidentielle, il y en aura peu, donc une exécution moins bonne et parfois plus lente.
Ce que propose 1inch aujourd'hui
| Fonction | Ce que ça fait |
|---|---|
| Swap agrégé | Routage sur des dizaines de sources, exécution immédiate |
| Fusion | Ordre signé hors chaîne, sans frais de réseau, protégé du sandwich |
| Ordres limites | Définir un prix cible et attendre, sans frais tant que l'ordre n'est pas rempli |
| Portefeuille | Application mobile avec le moteur d'échange intégré |
Le protocole couvre l'essentiel des réseaux compatibles Ethereum, dont le réseau principal, Arbitrum, Optimism, Base, BNB Chain et Polygon.
Les ordres limites méritent d'être signalés parce qu'ils n'existent pas nativement sur un échange décentralisé classique : un AMM exécute au prix du moment, point. Pouvoir dire « achète si ça descend à tel niveau » sans immobiliser de frais est un vrai apport.
Le jeton 1INCH
1INCH est un jeton de gouvernance. Il permet de voter sur les paramètres du protocole et peut être immobilisé pour participer aux décisions.
Deux précisions utiles. Il n'est pas nécessaire pour utiliser 1inch : on échange sur le protocole sans en détenir une seule unité, et c'est le cas de l'immense majorité des utilisateurs. Et il ne donne droit à aucun rendement automatique adossé aux revenus du protocole, contrairement à ce que le rapprochement avec des jetons comme UNI pourrait laisser croire.
1inch ou Velora, lequel choisir ?
Les deux font le même métier avec des moteurs de routage différents, et aucun n'est systématiquement meilleur.
| 1inch | Velora (ex-ParaSwap) | |
|---|---|---|
| Mode sans gas | Fusion | Delta |
| Ordres limites | Oui, natifs | Non |
| Inter-chaînes | Oui | Oui, en une signature |
| Notoriété | La plus établie du secteur | Marque récente, protocole ancien |
La bonne habitude sur un ordre significatif consiste à ouvrir les deux et à comparer les devis avant de valider. L'écart représente couramment plusieurs dixièmes de pourcent, ce qui est dérisoire sur cent euros et loin de l'être sur cinquante mille. Le routage évolue en permanence selon la liquidité disponible : celui qui gagnait la semaine dernière ne gagne pas forcément aujourd'hui.
Ce qu'il faut avoir en tête
Un agrégateur ajoute une couche de smart contracts. Vous n'interagissez plus seulement avec le DEX final mais aussi avec le routeur, ce qui constitue une surface d'attaque supplémentaire. 1inch tourne depuis 2019 avec des volumes cumulés considérables, ce qui est le meilleur audit qui soit, mais le risque n'est jamais nul.
Les autorisations de dépense. Utiliser un agrégateur suppose d'autoriser son routeur à déplacer vos jetons. Accordez le montant nécessaire plutôt qu'une autorisation illimitée quand l'interface le permet, et révoquez celles dont vous n'avez plus l'usage : c'est le levier qu'exploitent les wallet drainers.
Attention aux faux sites. Les agrégateurs sont des cibles privilégiées pour les copies frauduleuses, qui reproduisent l'interface à l'identique et détournent les autorisations. Passez toujours par un signet enregistré plutôt que par un résultat de recherche.
La fiscalité française ne change pas. Un échange entre deux cryptomonnaies n'est pas imposable tant qu'il n'y a pas de conversion vers l'euro ou vers un bien. Conservez néanmoins la trace de vos opérations, elles entrent dans le calcul du prix total d'acquisition lors de vos cessions futures.
1inch : les questions fréquentes
C'est quoi 1inch ?
1inch est un agrégateur d'échanges décentralisés. Il ne détient aucune liquidité propre : il interroge des dizaines de sources, calcule s'il vaut mieux passer un ordre en un seul endroit ou le découper entre plusieurs, et exécute la combinaison qui rapporte le plus une fois les frais déduits. Le protocole fonctionne depuis 2019 sur l'essentiel des réseaux compatibles Ethereum.
1inch est-il gratuit ?
Le protocole ne prélève pas de commission sur le swap classique, mais vous payez les frais de réseau ainsi que les frais des DEX traversés. En mode Fusion, vous ne payez pas de frais de réseau du tout : c'est le resolver qui remplit l'ordre qui les supporte, et il se rémunère dans l'écart de prix obtenu. Un ordre Fusion non exécuté ne coûte rien.
Comment fonctionne 1inch Fusion ?
Au lieu d'envoyer vous-même une transaction, vous signez hors chaîne un ordre indiquant le minimum que vous acceptez de recevoir. Un réseau d'exécutants concurrents, les resolvers, se dispute ensuite le droit de le remplir, et le gagnant supporte les frais de réseau. L'ordre ne transitant pas par la zone d'attente publique, il n'est pas exposé aux attaques de type sandwich.
1inch est-il sûr ?
Le protocole tourne depuis 2019 avec des volumes cumulés considérables, ce qui constitue le test le plus sérieux qui soit pour un smart contract. Deux points de vigilance demeurent : un agrégateur ajoute une couche de contrats entre vous et le DEX final, donc une surface d'attaque supplémentaire, et il exige une autorisation de dépense qu'il vaut mieux limiter au montant nécessaire. Méfiez-vous aussi des faux sites qui copient l'interface.
Faut-il détenir des tokens 1INCH pour l'utiliser ?
Non. 1INCH est un jeton de gouvernance qui permet de voter sur les paramètres du protocole, rien de plus. On échange sur 1inch sans en posséder une seule unité, et c'est le cas de l'immense majorité des utilisateurs. Il ne donne pas non plus droit à un rendement automatique adossé aux revenus du protocole.
1inch ou Uniswap, quelle différence ?
Uniswap est un échange décentralisé qui détient ses propres réserves de liquidité. 1inch n'en détient aucune : il compare les prix d'Uniswap et de dizaines d'autres sources, puis route votre ordre vers la meilleure combinaison, quitte à le découper. Passer par 1inch revient donc souvent à utiliser Uniswap en arrière-plan, mais en ayant vérifié qu'aucune autre route n'était plus avantageuse.
Peut-on passer des ordres limites sur 1inch ?
Oui, et c'est un apport réel puisqu'un échange décentralisé classique n'en propose pas : un AMM exécute au prix du moment. 1inch permet de définir un prix cible et d'attendre qu'il soit atteint, sans immobiliser de frais de réseau tant que l'ordre n'est pas rempli.
Quel agrégateur donne le meilleur prix ?
Aucun de façon systématique. Le routage dépend de la liquidité disponible au moment de l'ordre, qui évolue en permanence, si bien que le gagnant change d'un jour à l'autre et d'une paire à l'autre. Sur un montant significatif, la seule méthode fiable consiste à ouvrir 1inch et un concurrent comme Velora, puis à comparer les deux devis avant de valider.
