Que vient d'acheter Strive ?
Strive a acquis 469 bitcoins entre le 8 et le 11 septembre, pour environ 36,6 millions de dollars, à un prix moyen de 77 954 dollars l'unité, frais et dépenses compris. Le gestionnaire d'actifs coté au Nasdaq l'a détaillé dans un document déposé lundi auprès de la SEC, rapporté par Cointelegraph. Sa trésorerie atteint désormais 25 000 BTC, soit près de 2 milliards de dollars au cours du 14 septembre. Strive est la cinquième société cotée en Bourse par la taille de sa réserve de bitcoins, derrière Strategy, Twenty One, Metaplanet et MARA, selon le décompte de Bitcoin Treasuries cité par Bitcoin Magazine.
D'où vient l'argent de cet achat ?
Le directeur général Matt Cole a indiqué que la totalité du capital levé sur la semaine provenait de la vente de SATA, l'action de préférence perpétuelle de la société. Il s'agit d'un titre hybride sans échéance, qui verse un dividende et ne dilue pas l'action ordinaire de la même façon qu'une augmentation de capital classique. Son encours notionnel a dépassé 1 milliard de dollars, et le nombre de titres en circulation a augmenté de 402 541 sur la période, pour atteindre environ 10,4 millions. Au 11 septembre, le bilan présentait trois postes principaux.
| Poste | Montant déclaré |
|---|---|
| Bitcoins détenus | 25 000 BTC |
| Liquidités et équivalents | 204,2 millions de dollars |
| 505 000 actions préférentielles STRC de Strategy | environ 49,8 millions de dollars |
Pourquoi Strive pèse plus en Bourse que Metaplanet ?
L'action ASST a gagné plus de 7 % lundi, autour de 29 dollars, et a plus que doublé sur le mois écoulé, selon les données de Yahoo Finance citées par Cointelegraph. La capitalisation boursière de la société ressort à environ 2,5 milliards de dollars, contre 1,9 milliard pour Metaplanet, alors que la société japonaise détient nettement plus de bitcoins. Cet écart traduit la prime que les investisseurs acceptent de payer au-dessus de la valeur du bitcoin inscrit au bilan. Cette prime n'est acquise à aucun moment : elle se réduit ou disparaît si le cours du bitcoin recule ou si l'appétit pour ces véhicules faiblit, et le financement par émission de titres pèse sur les actionnaires existants. Les lecteurs européens qui cherchent une exposition au bitcoin passent le plus souvent par un ETP coté en Europe, un produit dont le fonctionnement et les risques n'ont rien à voir avec ceux d'une action de trésorerie. Le cours de l'action est aussi passé au-dessus des 27 dollars, prix d'exercice de bons de souscription qui expirent à la mi-octobre. Si leurs détenteurs les exercent, la société encaisserait plus de 700 millions de dollars de capital nouveau, selon les calculs de BitcoinTreasuries.net repris par Cointelegraph.
Qu'est-ce qui distingue cette trésorerie des autres ?
Matt Cole décrit Strive comme une société sans dette : ni obligations, ni lignes de crédit, ni position à effet de levier susceptible de déclencher une liquidation forcée en cas de baisse. Aucun bitcoin n'est nanti et aucun appel de marge n'est possible, selon lui. Strategy, le premier détenteur coté, a au contraire recouru à l'endettement pour accumuler ses bitcoins. Strive a été cofondée en 2022 par Vivek Ramaswamy et est devenue une société de trésorerie bitcoin cotée en septembre 2025, après sa fusion avec Asset Entities. En janvier 2026, elle a bouclé le rachat de Semler Scientific, payé intégralement en actions, première opération de ce type entre deux sociétés de trésorerie bitcoin cotées. Fin août, un achat de 1 800 BTC l'a fait passer devant Bullish, une plateforme d'échange qui figurait jusque-là au cinquième rang des détenteurs cotés. La société est basée à Dallas, au Texas, et son activité de gestion d'actifs coexiste avec cette accumulation de bitcoins.
