Kraken a mis en service le 7 septembre 2026 un nouveau type d'ordre sur Kraken Pro, son interface de trading avancé. L'ordre TWAP y devient natif. L'utilisateur choisit une paire, un sens, une taille totale et une durée, la plateforme se charge du découpage et de l'envoi des ordres au carnet.
Que fait concrètement un ordre TWAP ?
TWAP est l'abréviation de time-weighted average price, le prix moyen pondéré par le temps. Un ordre parent de taille importante est fractionné en ordres enfants plus petits, répartis sur une fenêtre allant de 1 minute à 7 jours. Chaque ordre enfant part au meilleur bid ou au meilleur ask en IOC, pour immediate-or-cancel : la partie exécutable passe immédiatement, le reste est annulé plutôt que de rester affiché dans le carnet. Tous les ordres enfants respectent le prix limite posé sur l'ordre parent. L'ordre fonctionne à l'achat comme à la vente, avec des ordres enfants au marché ou à cours limité. Kraken présente l'outil comme une réponse à deux situations : payer le spread en une seule fois sur un gros volume, ou fractionner l'ordre à la main pendant toute une session.
| Paramètre | Valeur |
|---|---|
| Fenêtre d'exécution | 1 minute à 7 jours |
| Sens | achat ou vente |
| Ordres enfants | au marché ou à cours limité |
| Mode d'exécution | IOC au meilleur bid ou ask |
Quels garde-fous Kraken a-t-il posés ?
La plateforme décrit trois contrôles intégrés au mécanisme :
- un plafond sur la taille de l'ordre parent, rapporté au volume de marché attendu,
- un plafond sur l'écart entre le prix des ordres enfants et le prix limite de l'ordre parent,
- un intervalle minimal imposé entre deux actions sur les ordres enfants.
Ces limites encadrent le comportement de l'automate, pas le résultat obtenu. Elles n'engagent Kraken sur aucun niveau d'exécution.
Ce que l'outil ne promet pas
Kraken écrit noir sur blanc que le TWAP ne garantit ni le meilleur prix ni une exécution intégrale. Le mécanisme vise une exécution proche de la moyenne pondérée par le temps du marché sur la fenêtre retenue, sans viser un prix particulier. La plateforme le qualifie d'outil d'exécution, et non de stratégie de trading ou de signal de marché : il ne dit pas quand acheter ou vendre, seulement comment travailler un ordre déjà décidé. La distinction compte pour qui découvre Kraken Pro. L'interface avancée ne fonctionne pas comme l'achat immédiat en quelques clics, où le prix est affiché d'avance et l'opération bouclée en une fois. Ici, l'exécution s'étale et son prix final n'est connu qu'à la fin de la fenêtre.
Sur quels supports l'ordre est-il accessible ?
Le TWAP est disponible sur Kraken Pro en version Web, Desktop et Mobile. L'API le prend en charge intégralement : envoi, modification et annulation des ordres via REST, suivi du statut via REST ou WebSocket. Un opérateur qui pilote ses positions par script peut donc lancer et amender un TWAP sans passer par l'interface graphique. Kraken indique par ailleurs que sa version Desktop donne accès à plus de 800 marchés crypto, sur Windows, macOS et Linux. Les frais et les conditions de compte restent ceux de la plateforme, détaillés dans notre revue des tarifs et des fonctionnalités de Kraken, et diffèrent de ceux d'autres places, comme le montre la comparaison entre Kraken et Binance.
Quels risques restent à la charge de l'utilisateur ?
Un outil d'exécution ne réduit pas le risque de marché. Kraken le rappelle dans son avertissement destiné aux résidents britanniques : la Financial Conduct Authority classe l'investissement en cryptoactifs comme à haut risque, le Financial Services Compensation Scheme ne le couvre pas et le Financial Ombudsman Service ne traite pas les réclamations visant l'entreprise. La plateforme signale aussi qu'un cryptoactif ne peut pas toujours être revendu au moment voulu, une panne technique ou un manque de contrepartie pouvant retarder l'opération. Ce point touche directement l'ordre TWAP. Un ordre étalé sur sept jours reste exposé pendant toute la durée choisie, et rien ne garantit qu'il soit rempli en totalité au terme de la fenêtre.
