Quand vous utilisez un agrégateur comme 1inch ou Paraswap, il y a de bonnes chances qu'en coulisses, c'est le protocole 0x qui route votre ordre. Lancé en 2017, 0x a traité des milliards de dollars de volume sans que la plupart des utilisateurs ne sachent qu'il existe. C'est un protocole d'infrastructure, et c'est pour ça que presque personne n'en parle.
Le problème que 0x résout
Sur Ethereum, chaque interaction avec un smart contract coûte du gas. Poster un ordre d'achat sur un order book on-chain, ça coûte cher. Le modifier, ça coûte cher. L'annuler, ça coûte cher aussi. Résultat : les order books décentralisés ont toujours été inefficaces comparés aux AMM comme Uniswap.
0x a trouvé une approche différente : les ordres sont créés et partagés hors chaîne (off-chain), sans frais de gas. Le settlement, l'échange réel des tokens, se fait on-chain uniquement quand un acheteur et un vendeur matchent. Vous ne payez du gas que quand la transaction se concrétise.
Comment fonctionne 0x en pratique
Un maker crée un ordre signé cryptographiquement. Cet ordre contient : le token vendu, le token acheté, le prix, la quantité, et une date d'expiration. L'ordre est envoyé à un relayer (un serveur qui stocke les ordres) ou diffusé via l'API 0x. Un taker consulte les ordres disponibles, en choisit un, et soumet la transaction on-chain. Le smart contract 0x vérifie la signature, exécute l'échange, et les tokens changent de main.
Ce qui rend 0x différent des AMM classiques, c'est l'agrégation de liquidité. L'API 0x ne cherche pas uniquement dans ses propres ordres. Elle interroge Uniswap, SushiSwap, Curve, et d'autres sources pour trouver le meilleur prix. C'est un méta-routeur. En 2025, 0x a aussi intégré Monad dès le lancement de son mainnet, ce qui montre que le protocole continue de s'étendre vers de nouvelles blockchains.
Le token ZRX : gouvernance et staking
ZRX sert à deux choses. D'abord la gouvernance : les détenteurs votent sur les évolutions du protocole, les mises à jour techniques, l'ajout de nouvelles fonctionnalités. Ensuite le staking : les market makers qui fournissent de la liquidité via 0x peuvent staker du ZRX pour recevoir une part des frais du protocole, payés en ETH.
Ce système a été revu en 2019 pour encourager les vrais fournisseurs de liquidité plutôt que les simples spéculateurs. Le montant de récompenses dépend directement du volume de liquidité que le market maker injecte. C'est un modèle assez malin, même si en pratique les rendements restent modestes comparés aux protocoles DeFi plus agressifs.
Qui utilise 0x sans le savoir
Beaucoup de monde. Matcha, le DEX créé par l'équipe 0x, utilise évidemment le protocole. Mais aussi des wallets comme Coinbase Wallet, MetaMask Swaps, et des applications DeFi qui intègrent l'API pour offrir des swaps à leurs utilisateurs. Quand MetaMask vous propose un échange de tokens directement dans le wallet, il y a de fortes chances que 0x soit derrière.
C'est la force et la faiblesse du protocole. La force : une adoption massive au niveau infrastructure. La faiblesse : personne ne connaît le nom. Le token ZRX ne génère pas l'enthousiasme des altcoins trendy parce que le protocole ne s'adresse pas directement aux utilisateurs finaux.
Mon avis sur 0x en 2026
J'ai un rapport ambigu avec 0x. D'un côté, c'est un des protocoles les plus utiles de l'écosystème. Sans lui, les agrégateurs DEX seraient beaucoup moins efficaces. De l'autre, le token ZRX n'a jamais vraiment performé en termes de prix. Son ATH date de 2018 et il n'en a jamais approché depuis.
Le protocole continue de s'améliorer techniquement. L'intégration avec Monad et d'autres L1 rapides montre que l'équipe s'adapte. Mais la question reste : est-ce que l'infrastructure paie ? Les gens achètent UNI parce qu'Uniswap est une marque. 0x n'a pas ce luxe.
Si vous cherchez à comprendre comment fonctionne vraiment le trading décentralisé en coulisses, 0x vaut le détour. Si vous cherchez un token pour spéculer, il y a probablement mieux ailleurs.
