Wonderland a été le fork d'Olympus DAO le plus médiatisé, et pour les mauvaises raisons. Le protocole promettait les mêmes APY délirants que son modèle (des milliers de pourcents) sur la blockchain Avalanche. Le token TIME a atteint 10 000 dollars. Puis en janvier 2022, un thread Twitter a révélé que le trésorier du protocole, "Sifu", était en réalité Michael Patryn, cofondateur de QuadrigaCX, l'exchange canadien dont le fondateur est mort (ou disparu) avec 190 millions de dollars de fonds clients. L'histoire de Wonderland est un avertissement sur les risques de la DeFi anonyme.
Le modèle copié d'Olympus
Wonderland fonctionnait exactement comme Olympus. Le token TIME était staké pour recevoir des rebases (nouveaux tokens mintés et distribués). Le bonding permettait d'acheter du TIME à prix réduit en échange de tokens (MIM, wAVAX) qui alimentaient la trésorerie. Les APY affichés dépassaient 80 000% à certains moments.
La différence avec Olympus : Wonderland était sur Avalanche (frais plus bas), et le fondateur "Daniele Sestagalli" avait déjà une communauté massive grâce à son autre projet, Abracadabra (le protocole derrière Magic Internet Money / MIM). La combinaison a attiré des milliards de dollars en quelques mois.
Le scandale Sifu
Le 27 janvier 2022, le détective blockchain ZachXBT a publié un thread montrant que "0xSifu", le trésorier de Wonderland responsable de la gestion de centaines de millions de dollars, était Michael Patryn. Patryn avait un passé de fraude financière et était cofondateur de QuadrigaCX, l'exchange canadien dont le fondateur Gerald Cotten est officiellement décédé en Inde en 2018 avec les clés privées de 190 millions de dollars de fonds clients.
Daniele Sestagalli a admis qu'il était au courant de l'identité de Sifu. La communauté a explosé. Le prix de TIME a chuté de plus de 80% en quelques jours. Un vote de gouvernance a été lancé pour dissoudre le protocole et redistribuer la trésorerie, mais il a été annulé dans la confusion.
Les leçons à tirer
L'anonymat en DeFi est un couteau à double tranchant. D'un côté, il protège les développeurs contre les poursuites gouvernementales (ce qui a de la valeur dans certains contextes). De l'autre, il permet à des personnes avec un passé criminel de gérer les fonds des autres sans accountability. Quand quelqu'un gère votre argent, savoir qui il est n'est pas un luxe.
Les APY de 80 000% auraient dû être un signal d'alarme suffisant. Aucun mécanisme économique ne génère 80 000% de rendement réel. C'est de l'impression de tokens. L'argent vient des nouveaux entrants, pas d'une activité productive. Quand les nouveaux entrants arrêtent d'arriver, le système s'effondre.
La trésorerie de Wonderland contenait des centaines de millions de dollars, mais elle était gérée par une seule personne (Sifu) avec un multisig opaque. Avant d'investir dans un protocole DeFi, vérifiez qui contrôle la trésorerie, combien de signataires sont nécessaires pour un retrait, et si les fonds sont gérés de manière transparente.
Pour apprendre à repérer les projets problématiques, lisez notre guide sur les indicateurs de rug pull et les faux whitepapers. Et n'investissez jamais plus que ce que vous pouvez perdre, surtout dans des protocoles avec des rendements impossibles.
