Klima DAO a été lancé avec un APY de 203 989 %. Oui, vous avez bien lu. Ce chiffre absurde a attiré des milliers de participants en 2021, dont Mark Cuban. Derrière le buzz, il y avait une idée intéressante : utiliser la DeFi pour acheter massivement des crédits carbone, les retirer du marché, et faire monter le prix de la compensation carbone. Trois ans plus tard, la réalité est beaucoup plus sobre.
Comment fonctionne Klima DAO
Le mécanisme repose sur trois éléments. Le token BCT (Base Carbon Tonne) est un crédit carbone vérifié : 1 BCT = 1 tonne de CO2 compensée. Le token KLIMA est adossé à au moins 1 BCT chacun. Et le staking : vous déposez vos KLIMA, et toutes les 7,2 heures (un "epoch"), vous recevez des récompenses en KLIMA supplémentaires.
Le bonding permet d'obtenir du KLIMA à prix réduit en échange de BCT ou de liquidité LP. Vous donnez vos BCT au protocole, qui les verrouille dans sa trésorerie, et vous recevez du KLIMA avec un vesting de quelques jours. La trésorerie de Klima DAO accumule ainsi des crédits carbone qui sont retirés du marché.
Le modèle Olympus DAO appliqué au carbone
Klima DAO est un fork d'Olympus DAO (OHM). Le mécanisme de rebasing est identique : l'offre de tokens augmente à chaque epoch, et les stakers reçoivent leur part de cette expansion. L'APY astronomique du début reflétait simplement la dilution rapide de l'offre. Vous receviez beaucoup de tokens, mais chaque token valait de moins en moins.
Comme Wonderland et les autres forks d'Olympus, Klima a subi une chute massive de prix. Le token est passé de plus de 3 000 $ à quelques dollars. Les premiers entrants qui ont pris leurs bénéfices s'en sont bien tirés. Ceux qui ont cru aux APY de 200 000 % sans comprendre le mécanisme de dilution ont tout perdu.
L'impact réel sur le marché carbone
Malgré la chute du token, Klima DAO a effectivement retiré des millions de tonnes de crédits carbone du marché. C'est un résultat mesurable. Le protocole a tokenisé des crédits via Toucan Protocol sur Polygon, les a achetés en masse, et les a verrouillés dans sa trésorerie.
La question, c'est l'efficacité. Le marché carbone volontaire a des problèmes structurels : beaucoup de crédits représentent des compensations de mauvaise qualité. Retirer des crédits bon marché du marché fait monter le prix moyen, mais ça ne résout pas le problème des crédits fantômes qui ne correspondent à aucune réduction réelle d'émissions.
Le staking Klima en 2026
L'APY est redescendu à des niveaux beaucoup plus raisonnables. Le protocole fonctionne toujours, mais avec une fraction de l'activité de 2021. Le staking KLIMA reste possible, et chaque KLIMA est toujours adossé à du carbone dans la trésorerie.
Mon avis : Klima DAO était une expérience fascinante à l'intersection de la DeFi et du climat. L'idée de base est bonne. L'exécution via le modèle Olympus DAO, avec ses APY hallucinants et sa spirale déflationniste inévitable, était vouée à créer des perdants. Si vous croyez au marché carbone on-chain, Klima reste un projet à surveiller. Mais n'y mettez que de l'argent que vous pouvez perdre.
